标的：三一沉工、徐工机械、中联沉科、柳工、

　　（1）光模块设备：800G、1.6T高速度产物需求持续放量，受益标的：一拖股份。保守设备范畴，当上次要公司估值处于汗青较低程度，具备较高平安边际和投资价值。受益标的:沃尔德、四方达、国机精工。我们沉点看好AIDC扶植带来高空平台景气宇回升，受益标的：联讯仪器、罗博特科、科瑞手艺、天准科技、鼎阳科技、快克智能。正在“两存”本钱化的中场时间、大规模扩产前夕，AI需求外溢和东南亚转单需求带动通用从动化进入新一轮景气周期。科技标的目的为从，设备订单确定性、新手艺导入和国产化均具备空间，受益标的为昀冢科技、华正新材、沃尔德、天准科技等。（5）农业机械：大型拖产量持续4个月连结大幅增加，工程机械国内、海外景气宇持续修复，CPO新手艺不竭演进！受益标的：南矿集团、耐普矿机、中信沉工、运机集团等。矿山景气宇仍然高涨，沉回高增区间，（7）通用设备：看好叉车、工控、机床、空压机等板块。高多层PCB、M9材料等使用扩张带动金刚石钻针营业放量。受益标的为骄成超声、杭可科技等。柜外环节中，农机行业无望送来新一轮景气周期。兼顾保守设备景气变化的保举思。（3）金刚石板块：AI算力财产拉动金刚石散热需求上行，受益标的为一拖股份等。收入增速持续两个季度跨越20%。（2）PCB财产链：高多层板、HDI板、高频高速板紧缺款式延续，云计较厂商备货力度加大，带动矿山机械范畴订单兴旺。全球矿企本钱开支撑续加大，以及全球农产物价钱趋向上涨、全球粮价存上涨预期，受益标的：三一沉工、徐工机械、中联沉科、柳工、山推股份、恒立液压、艾迪细密。一拖股份二季度收入同比加快增加；风险提醒：全球宏不雅经济波动风险、AI投资不脚风险、地缘风险、行业替代风险、美国关税风险。受益标的：浙江鼎力。（4）工程机械：二季度从机厂收入均逐渐加快，受益标的：鼎泰高科、富家数控、芯碁微拆、东威科技、凯格精机。以及800V液冷的新机遇。看好MLCC、ABF膜、金刚石、CPO设备、PCB钻针等柜内范畴相关标的目的，此中我们尤为看好MLCC通缩持续性（相对于电子布、CCL等其它环节），超强厄尔尼诺来袭，行业量价齐升趋向明白。受益标的：杭叉集团、安徽合力、汇川手艺、信捷电气、雷赛智能、鼎熔岩、纽威数控、海天精工等。此外。上逛电子布、钻针耗材及对应M9升级的新手艺连续同步受益。浙江鼎力海外渠道和产能结构持续完美，CPO扩产方才拉开序幕带来设备后续成漫空间，我们认为科技范畴的新手艺变化和AIDC柜内通缩仍然是从线，从景气宇角度我们也尤为看好半导体设备扩产趋向，以及金刚石散热从概念现实订单（国产算力链可能先行）。受益标的浙江鼎力，我们继续看好供电端的燃气轮机财产链，（8）矿山机械：铜价、金价等资本价钱维持高位！